Die paraguayische Administración Nacional de Electricidad (ANDE), der staatliche Stromversorger des Landes, hat zwei strategische Projekte seit Jahren nicht vorangetrieben: den Verkauf von Strom aus dem Wasserkraftwerk Acaray an Brasilien und die Emission eigener Anleihen am Kapitalmarkt, beide ohne offiziellen Zeitplan für einen Abschluss.
Die Initiative zum Verkauf von Strom auf dem brasilianischen freien Markt wurde im Mai 2024 unter der Leitung des damaligen ANDE-Präsidenten, Ingenieur Félix Sosa, gestartet. Die erste Ausschreibung sah den Verkauf von 100 Megawatt Leistung aus dem Kraftwerk Acaray vor, mit Vertragslaufzeiten von einem bis sechs Jahren, ohne zusätzliche Investitionen auf paraguayischer Seite.
Doch mehr als zwei Jahre später wartet das Verfahren noch immer auf die endgültige Unterzeichnung durch die paraguayische Exekutive. Im November 2024 veröffentlichte Brasilien eine Verordnung, die das genehmigte Volumen auf 120 Megawatt erhöhte und die Herkunft des Stroms flexibilisierte, sodass dieser aus jeder paraguayischen Quelle außer Itaipú stammen konnte. Die endgültige Entscheidung über das Geschäft lag anschließend beim Equipo Económico Nacional (EEN).
Bis Januar 2026 hielt das Unternehmen Infinity Comercializadora de Energía Ltda. das wirtschaftlich beste Angebot mit 21,03 US-Dollar pro Megawattstunde, ein Wert, der alle drei Monate erneuert werden musste, da keine offizielle Entscheidung vorlag. Das Schweigen zu dem Thema zog sich durch das gesamte Jahr 2025 und warf Fragen zur wirtschaftlichen Machbarkeit oder zum politischen Willen hinter der Vereinbarung auf.
Parallel dazu stockt seit März 2022 die Emission eigener Anleihen der ANDE – ohne staatliche Garantie. Die Idee war, dass sich der Staatsbetrieb am Kapitalmarkt finanziert, um seinen Masterplan zu finanzieren. Ende 2024 bereitete die ANDE eine Anleiheemission in Guaraní vor, hatte die Ratingagentur Solventa beauftragt und den Abschluss für das erste Quartal 2025 geplant.
Das Haushaltsgesetz ermächtigte die ANDE 2025 formell zur Durchführung der Emission, doch sie kam nicht zustande. Der Haushaltsentwurf für 2026 genehmigte erneut denselben Betrag und bestätigte ausdrücklich, dass die für das Vorjahr geplante Emission nicht durchgeführt worden war. Im Januar 2026 teilte die ANDE mit, dass die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Ernst & Young die Prüfung der Jahresabschlüsse abgeschlossen habe, ein entscheidender Schritt für die erforderliche Bonitätsbewertung. Im Mai desselben Jahres bestätigte der damalige Direktor für Planung und Studien, Ingenieur Francisco Escudero, dass die Vorbereitungen weiterliefen, ohne ein konkretes Datum zu nennen.
Während die ANDE auf die Umsetzung dieser Projekte wartet, greift sie weiterhin auf alternative Finanzierungsinstrumente wie operatives Leasing zurück, um ihre Investitionen in Übertragungs- und Verteilungsnetze aufrechtzuerhalten.
Bislang gibt es für keines der beiden Vorhaben einen offiziellen Zeitplan. Beide liegen weiterhin zur Prüfung beim Equipo Económico Nacional bzw. bei der ANDE selbst, ohne öffentliche Fristen, die einen Abschluss erkennen lassen.