Der Ökonom Sergio Sapena befürwortet, dass Paraguay seine Staatsverschuldung deutlich von etwa 35 % auf bis zu 70 % des BIP erhöht, ein Niveau, das er für nachhaltig und notwendig hält, um Infrastruktur zu finanzieren und das Wirtschaftswachstum zu beschleunigen. In einem Interview mit der Zeitung Última Hora argumentiert er, dass die Emission von Wertpapieren die Grundlage für die Geldmengenausweitung der Zentralbank von Paraguay (BCP) sei und dass das Land aufgrund niedriger Investitionsniveaus "stagniere".
Sapena schlägt vor, dass das Land etwa 2 Milliarden US-Dollar an Wertpapieren pro Jahr über fünf Jahre emittiert und das Haushaltsdefizit auf 6 % des BIP erhöht, wobei er die aktuellen Regierungsziele von 3,2 % im Jahr 2026 und 3,9 % im Jahr 2027 als unzureichend kritisiert. Er plädiert auch dafür, dass die Verschuldung vorrangig in Guaraníes erfolgt, um die Wechselkursschwankungen zu reduzieren.
Unterdessen zeigen Daten des Ministeriums für Wirtschaft und Finanzen (MEF), dass Paraguay unter der Regierung von Santiago Peña 3,5 Milliarden US-Dollar an internationalen Wertpapieren und etwa 2 Milliarden US-Dollar am inländischen Markt emittiert hat, was insgesamt 5,4 Milliarden US-Dollar entspricht. Die Staatsverschuldung erreichte im Juni 34,4 % des BIP.
Ökonomen wie Dionisio Borda, ehemaliger Finanzminister, äußern Bedenken hinsichtlich des schnellen Tempos der Verschuldung, insbesondere vor dem Hintergrund von Haushaltsdefiziten, niedrigen Steuereinnahmen und steigenden Ausgaben. Borda warnt, dass die 3,5 Milliarden US-Dollar an Staatsanleihen, die unter dieser Regierung emittiert wurden, bereits die Emissionen früherer Regierungen übersteigen, wobei noch zwei Jahre der Amtszeit verbleiben.
Luis Rojas, ein weiterer Ökonom, kritisiert die Praxis des "Schuldenradfahrens", bei dem neue Emissionen zur Refinanzierung alter Schulden verwendet werden, ohne die grundlegenden fiskalischen Probleme zu lösen. Er warnt, dass dies die Zinsen erhöht und den Haushalt unter Druck setzt, wodurch die Mittel für Entwicklungsinvestitionen begrenzt werden.
Das MEF teilte mit, dass es bestrebt sei, den Anteil der Schulden in Landeswährung auf etwa 30 % zu erhöhen, als Teil einer Strategie zur Entdollarisierung. Derzeit sind 24 % der Schulden der Zentralverwaltung in Guaraníes. Borda hält diese Initiative für positiv, da sie das Wechselkursrisiko verringert.