Der Umlaufbestand der Bonos del Tesoro (BOTES) auf dem lokalen Markt erreichte bis Ende April 2026 8,498 Billionen Guarani (G$), was einem Gegenwert von 1,421 Milliarden US-Dollar entspricht. Die Daten belegen, dass der paraguayische Staat den Inlandsmarkt zunehmend als Finanzierungsquelle nutzt. Die Zusammensetzung der Gläubiger zeigt eine starke Konzentration: Banken, Finanzinstitute und Genossenschaften halten mehr als 70 % der gesamten Emissionen, während der Rest auf institutionelle Anleger sowie natürliche und juristische Personen entfällt.
Größter Einzelhalter der Titel ist der Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) mit einem Portfolio von 1,337 Billionen Guarani, was 15,72 % des Gesamtvolumens ausmacht. Diese Position unterstreicht die Rolle staatlicher Wertpapiere als Anlagealternative für Einrichtungen, die mit der Finanzstabilität betraut sind. An zweiter Stelle folgt die Itaú mit 1,107 Billionen Guarani und einem Marktanteil von 13,03 %, womit sie sich als größte private Bank mit Exposure gegenüber der lokalen Staatsverschuldung etabliert.
Den dritten Platz belegt der Banco Sudameris mit 895,891 Millionen Guarani, entsprechend 10,54 % des Marktes. Es folgen Ueno mit 739,616 Millionen Guarani (8,70 %) und der Banco Continental mit Investitionen in Höhe von 609,651 Millionen Guarani (7,17 %). Den Kreis der zehn größten Halter vervollständigen der Zeta Banco (6,89 %), das GNB (4,84 %), der Banco Basa (4,42 %) sowie die Kategorie der institutionellen Anleger (4,31 %). Den zehnten Rang nimmt der Banco para la Comercialización y la Producción SA mit einem Anteil von 3,38 % ein.
Gemeinsam konzentrieren diese zehn Akteure rund 80 % der am lokalen Markt emittierten BOTES auf sich, was auf eine hohe Konzentration bei Finanzinstituten und institutionellen Akteuren hindeutet. Die Gläubigerstruktur zeigt, dass der lokale Schuldenmarkt weiterhin maßgeblich von Banken und Finanzinstituten getragen wird, die in den Staatsanleihen Instrumente mit geringem Risiko und attraktiven Renditen im Vergleich zu anderen Anlagen in lokaler Währung sehen. Darüber hinaus trägt das Wachstum der Emissionen in Guarani zur Entwicklung des paraguayischen Kapitalmarkts bei und verringert teilweise die Abhängigkeit von einer Finanzierung in US-Dollar aus dem Ausland.